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  • 十年后,中概股再遇至暗时刻?

    发布时间: 2020-04-10 12:23首页:主页 > 宏观 > 阅读()

    大家好,我是柴妹。

    几天前,小柴满怀愤怒写下了《瑞幸用一家企业,败掉了全体国人的口碑》(←戳字可跳转查看)。

    本以为事情已经结束,未曾想,瑞幸造假,居然只是一个开始。

    CHAI

    01

    4月8日,中国课外辅导机构“好未来”突然发布公告,称在例行的内部审计过程中,发现某些“员工不当行为”

    公司怀疑问题员工与外部供应商合谋,伪造合同等文件,错误夸大“light class”的销售数据。

    公告截图

    此公告一出,可谓是一石激起千层浪。

    好未来股价大幅跳水,公司市值瞬间蒸发411亿元人民币。

    事发后好未来的股价截图

    好未来的这次自曝,时间点很值得玩味。

    早在2018年6月,著名的企业“清道夫”——做空机构浑水,就已经发布过报告,矛头直指好未来财务造假。

    当时的好未来虎躯一震,赶紧极力否认,称浑水的报告中存在大量错误和无依据的猜测揣摩。

    但浑水的信服力,显然比好未来高太多,尽管当时没闹出多大的事儿来,但还是有不少基金选择了撤退。

    2018年浑水剑指好未来的报告截图

    曾经死不承认的好未来,如今在瑞幸被做空报告“打脸”之后,就赶紧自曝,这其中自有一番不可言说之意...

    在瑞幸的案子里,安永是很关键的一环,因为安永是瑞幸的审计方,只要安永在瑞幸的年报上签字,那瑞幸就没必要落得如此下场,但没想到安永不松口。

    做空报告对于中概股上市企业而言,仅是不痛不痒的“虱子”罢了,企业们真正害怕的,是境外监管部门的审查,只要被查,有心掩盖的问题都会暴露。

    所以,好未来的自曝,某种意义上,算是壮士断腕。

    CHAI

    02

    无独有偶。

    在好未来自曝的前一天,在纳克斯上市的爱奇艺也遇到了麻烦,他们被市场研究机构Wolfpack Research给盯上了。

    Wolfpack Research称爱奇艺2019年的收入被夸大了80-130亿元,即27%-44%。

    浑水也公开表示,其协助Wolfpack Research对爱奇艺进行了研究,随后做空爱奇艺的股票。

    爱奇艺股价

    他们的做空报告指出,早在2018年IPO上市之前,爱奇艺就一直在欺诈,且爱奇艺的业务增长无法合理的证明其财务报表是真实的。

    此外,爱奇艺将用户人数夸大了42%-60%,从而夸大营收,并放出了几条具有说服力的调查结果佐证自己的依据。

    对于这突如其来的指责,爱奇艺当然不可能认了,表示这份做空报告引用的数据与结论完全失实,公司对所有的不实指责坚决否认。

    有了浑水的加入,大家也不管爱奇艺到优选好赛道上的好银行:金融供给侧结构性改革的大背景下,选择适合未来金融体系与产业结构的赛道,并在其中领跑同业是当前银行板块选股的重要主线。底有没有弄虚作假,反正股票肯定是不敢在手里留。

    但爱奇艺与瑞幸、好未来不同。

    前面柴妹就说过,做空报告于企业而言,并没有那么可怕,更别说这次的做空报告重点更像是爱奇艺存在财务数据修饰,指责造假证据不足

    而Wolfpack Research列举的数据调查等信息,大多是几年前的样本,并不能作为论证。

    若爱奇艺聪明,或许还有机会打一个漂亮的翻身仗。

    CHAI

    03

    财务造假和做空,说来并不是什么稀奇事儿。

    只是最近这段时间,瑞幸、好未来、爱奇艺、跟谁学...企业们一茬接一茬,被曝的频率实在太高了些。

    几天前。

    瑞幸承认财务造假22亿。

    股价盘大跌80%,美国律师发起集体诉讼。

    中国证监会宣布展开欺诈调查。

    十年前的历史,似乎即将重演。

    ......

    浑水自2010年成立以来,做空了18家中概股,目前已经有6家退市。

    2010到2011年间,浑水精准狙击了七家中概股,在美国资本市场掀起了一连串做空以及猎杀中概股企业的狂潮。

    从此,浑水被人们冠上了一个新的称号——“中概股杀手”

    2011年5月,上市公司东南融通的财务欺诈丑闻,将这场“猎杀”彻底推向高潮。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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